Wie man Geschäftsberichte und Stimmrechtsvollmachten liest

Wenn Sie eine Aktie besitzen (auch nur eine), werden Sie Miteigentümer. Dieses Eigentum ist mit Rechten verbunden, einschließlich des Rechts auf Erwerb von Jahresbericht Und zu Stellvertreterabstimmung Zu Unternehmensentscheidungen.

Geschäftsberichte informieren Sie über die Ereignisse des vergangenen Geschäftsjahres. Stimmrechtsvollmachten geben Ihnen einen Ausblick auf die Zukunft und ermöglichen Ihnen eine fundierte Entscheidungsfindung. Genau wie wir es letzte Woche bei der Stimmrechtsvollmachtsabstimmung über Elon Musks Vergütung bei Tesla gesehen haben.

Das Verständnis beider Dokumente hilft Ihnen, Warnsignale zu erkennen, die Versprechen des Managements mit der tatsächlichen Leistung zu vergleichen und Ihre Stimme zu nutzen, um mehr Verantwortlichkeit oder bessere langfristige Ergebnisse zu fordern.

Jahresbericht

Viele glauben, dass Geschäftsbericht und Formular 10-K dasselbe sind, doch das stimmt nicht. Der Geschäftsbericht ist üblicherweise ein ansprechend gestaltetes Dokument, das das Unternehmen seinen Aktionären vorlegt. Die eine Hälfte enthält in der Regel Unternehmensinformationen und -trends, die andere Hälfte Finanzdaten. Letztere Hälfte ist das Formular 10-K, der jährlich bei der US-Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission, SEC) eingereichte Finanzbericht. Die meisten Unternehmen fassen beide Dokumente zusammen, manche jedoch nicht – seien Sie sich dessen bewusst.

Wenn ich meine Jahresberichte erhalte, schaue ich mir Folgendes an, und das könnte Sie auch interessieren.

Kostenlose KI-Tools: Über 1000 Tools

Die herausragendsten Merkmale des Unternehmens

Ich lese gerne Unternehmensprofile, um zu sehen, in welchen Märkten die Unternehmen, in die ich investiere, konkurrieren. Typischerweise stellen Unternehmen auf diesen Seiten Wachstumsstrategien, neue Produktentwicklungen und vieles mehr vor. Das Lesen dieser Profile vermittelt einen guten Eindruck von der Performance der eigenen Investition, da man die Produkte, die das Unternehmen entwickelt, und die Märkte, in die es einsteigen bzw. wachsen möchte, direkt einsehen kann.

konsolidierte Gewinn- und Verlustrechnung

Eine konsolidierte Gewinn- und Verlustrechnung ist genau das, wonach sie klingt – sie zeigt, wo und wie ein Unternehmen sein Geld verdient hat. Sie zeigt auch, wie viel das Unternehmen für wichtige Projekte ausgibt. In dieser Rechnung finden Sie unter anderem Folgendes:

• Nettoumsatzwachstum (muss stetig wachsen)
• Kosten der verkauften Waren (wachsen sie schneller oder langsamer als der Umsatz?)
• F&E-Ausgaben (Entwickelt das Unternehmen aktiv neue Produkte?)
• Steigen die Gemeinkosten (manchmal auch Verwaltungs- oder allgemeine Kosten genannt) schneller als das Umsatzwachstum?
• EBIT (Ergebnis vor Zinsen und Steuern) – Wachstum im Zeitverlauf ist gut

Wie ein Unternehmen sein Geld verdient, sagt viel darüber aus, wie es auch zukünftig Geld verdienen wird. Umgekehrt sagt die Art und Weise, wie ein Unternehmen sein Geld ausgibt, noch mehr darüber aus, wie es auch zukünftig Geld ausgeben wird. Behalten Sie das also im Hinterkopf, wenn Sie die Gewinn- und Verlustrechnung analysieren.

Bilanz

Die Bilanz ist der beste Weg, um die Verschuldung eines Unternehmens zu ermitteln. Und ich mache mir Sorgen um Schulden, weil zu viele Schulden problematisch sind (genau wie bei den persönlichen Finanzen!). Hier sind einige Punkte, auf die ich in der Bilanz achte:

• Kurzfristige Kredite (steigen oder sinken?)
• Gesamtverbindlichkeiten (Ich bevorzuge in der Regel niedrigere Verbindlichkeiten)
• Langfristige Schulden (Ich würde mir wünschen, dass dieser Wert stagniert oder sinkt, aber angesichts der historisch niedrigen Zinssätze könnte er derzeit für andere Finanzierungsarten nützlich sein).
• Verbindlichkeiten nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses (hier geht es um die Altersversorgung, und hier geraten viele Unternehmen in Schwierigkeiten, also achten Sie darauf)

Die wichtigste Erkenntnis aus der Bilanz: Das Umlaufvermögen sollte deutlich höher sein als die kurzfristigen Verbindlichkeiten. Wie bereits erwähnt, können langfristige Schulden derzeit von Vorteil sein, aber Sie sollten Ihre Altersvorsorgeverpflichtungen unbedingt im Auge behalten.

Anmerkungen zum Konzernabschluss

Die Anmerkungen zum Konzernabschluss sind Gold wert. Sie enthalten alle wichtigen Informationen über das Unternehmen und seine Finanzpolitik. Einige Punkte, die ich besonders beachten möchte:

• Höhere Risikokonzentrationen für das Unternehmen
• Wie man Umsätze erfasst (variiert je nach Branche, ist aber wichtig zu wissen)
• Wie man Pensionsleistungen und -verpflichtungen berechnet (Wachstum, Planvermögen und Rendite des Planvermögens berücksichtigen)
• Aktualisierungen zu langfristigen Investitionen (für manche Unternehmen wichtiger als für andere)
• Aktualisierungen zu potenziellen Haftungsansprüchen aus Rechtsstreitigkeiten
• Schauen Sie sich die Schuldenzinsen und Kreditlinien an.
• Die Ergebnisse etwaiger Umstrukturierungspläne

Weitere tolle Dinge, die man sich ansehen sollte

Zum Schluss würde ich aus reinem Interesse auch prüfen, wie viel Steuern das Unternehmen tatsächlich gezahlt hat. Ich finde das interessant, vor allem, wie sie so hohe Einnahmen verschleiern können. Außerdem schaue ich mir gerne die Vergütung der Führungskräfte an. Nicht nur, wie viel jeder Einzelne verdient, sondern auch die kuriosen Zusatzleistungen, die sie manchmal als Teil ihrer Vergütung fordern (wie zum Beispiel Zeitschriftenabonnements).

Stellvertreterabstimmung

Die Stimmrechtsausübung ist Ihr Recht als Aktionär, über verschiedene Unternehmensangelegenheiten abzustimmen. Einige Abstimmungen sind bindend, d. h. eine Mehrheitsentscheidung setzt das Ergebnis in Kraft. Andere sind unverbindlich und dienen lediglich der Einholung der Meinung der Aktionäre. Diese Möglichkeit wird mitunter von Unternehmensvorständen genutzt, da sie als Eigentümer auf die Aktionäre hören.

Bei den meisten Aktienarten entspricht eine Aktie einer Stimme. Es gibt jedoch Unternehmensstrukturen, in denen bestimmte Aktienklassen eine größere Anzahl von Stimmen erhalten (beispielsweise haben Aktien der Klasse A zehn Stimmen pro Aktie und Aktien der Klasse B nur eine Stimme pro Aktie). Diese Strukturen dienen in der Regel dazu, die Kontrolle über das Unternehmen durch die Gründer oder ursprünglichen Eigentümer zu sichern.

Als Aktionär können Sie auch eigene Anträge zur Abstimmung stellen, sofern Sie genügend Unterschriften für deren Aufnahme in die Abstimmungsliste erhalten. Viele große Unternehmen haben üblicherweise eine Reihe von Aktionärsanträgen, und es gibt sogenannte aktivistische Aktionäre, die Aktien des Unternehmens kaufen, um bestimmte Anträge auf die Tagesordnung zu bringen. Diese sind in den letzten Jahren häufiger geworden, und ich werde im Folgenden einige Beispiele nennen.

Bei jeder Klausel in einer Stimmrechtsvollmacht gibt der aktuelle Vorstand des Unternehmens Empfehlungen ab, wofür oder dagegen die Aktionäre stimmen sollten. Es ist üblich, dass Vorstände die Aktionäre dazu bewegen wollen, für verbindliche Beschlüsse und gegen Aktionärsanträge zu stimmen.

Hier sind einige gängige, bindende Abstimmungen, über die die meisten Aktionäre abstimmen werden:

• Wahl des Aufsichtsrats (diese Personen werden Ihre Interessen im Unternehmen das ganze Jahr über vertreten)
• Genehmigung der Rechnungsprüfungsstelle, die die Finanzberichte des Unternehmens prüft.
• Unter bestimmten Umständen müssen die Aktionäre möglicherweise über Folgendes abstimmen:
  • Unternehmensspaltung oder Fusion

Hier sind einige beliebte, unverbindliche Sounds, die in den letzten Jahren populär geworden sind:

• “Say on Pay”-Initiativen, bei denen Aktionäre über die Vergütung von Führungskräften abstimmen können, um hohe Summen für schlechte Leistungen und goldene Fallschirme zu verhindern.
• Lobbying-Offenlegungspflichten, bei denen Aktionäre darüber abstimmen können, ob Unternehmen ihre Lobbying-Praktiken offenlegen oder diese gänzlich einstellen sollen.
• Initiativen in den Bereichen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung

Aktionärsanträge erfreuen sich in letzter Zeit ebenfalls zunehmender Beliebtheit. Viele sind unverbindlich, einige jedoch nicht. Hier einige Beispiele aus verschiedenen Unternehmen:

• Initiativen für grüne Energie oder Nachhaltigkeitsanforderungen
• Verbot von Tierversuchen
• Verschiedene Arten von Anreizvergütungsplänen
• Unterschiedliche Vorstandsstrukturen mit mehr unabhängigen Direktoren

Das Tolle daran, Aktionär zu sein, ist, dass man die Richtung seines Unternehmens mitbestimmen kann. Lesen Sie sich diese Informationen daher unbedingt durch und stimmen Sie entsprechend ab.

Aktionärsversammlung

Auf der Hauptversammlung werden alle Punkte der Stimmrechtsvollmacht beschlossen und abgestimmt. Als Aktionär können Sie teilnehmen, müssen sich aber in der Regel vorher anmelden. Viele Unternehmen gestalten die Hauptversammlung als eine Mischung aus Meeting und Informationsveranstaltung. Sie nutzen die Gelegenheit, ihre Produkte zu präsentieren, Investoren die Möglichkeit zum Austausch mit der Unternehmensführung zu bieten und vieles mehr. Letztendlich dient die Hauptversammlung jedoch der Abstimmung über die Ergebnisse der Anträge und der Festlegung der Agenda für das kommende Geschäftsjahr.

So geben Sie Ihre Stimme ab

1. Sehen Sie Ihren Posteingang oder Ihr Postfach an. Um eine Benachrichtigung von Ihrem Unternehmen oder Makler zu erhalten.
2. Prüfen Sie sowohl den Jahresbericht als auch die Stimmrechtsvollmachtserklärung.
3. Online-Abstimmung (in der Regel über eine sichere Verbindung wie ProxyVote.com) oder per Telefon/Post.
4. Bestätigen Sie den Eingang Ihrer Stimme Wenn die Plattform eine Bestätigung bereitstellt.
5. Behalte deine Affirmation bei Bis nach der Sitzung, falls Fragen auftauchen.

Sie können weiterhin an einer Aktionärsversammlung teilnehmen, aber die meisten Privatanleger geben ihre Stimme per Vollmacht ab.

Fazit

Als Aktionär haben Sie ein Mitspracherecht bei der Unternehmensführung, und dieses Eigentum geht mit Informationen und Einfluss einher.

Das Lesen des Geschäftsberichts hilft Ihnen, die Leistung des Managements zu verstehen; Ihre Stimmrechtsausübung teilt dem Management mit, was Sie als Nächstes erwarten.

Ob Sie Aktien direkt oder über ein Wertpapierdepot besitzen, nehmen Sie sich jedes Frühjahr ein paar Minuten Zeit, um sie zu prüfen, Fragen zu stellen und Ihre Stimme abzugeben. Dies ist eine der direktesten Möglichkeiten für Privatanleger, Einfluss auf die Unternehmensverantwortung zu nehmen.

Liebe Leserinnen und Leser, lesen Sie die Geschäftsberichte Ihres Unternehmens? Nutzen Sie Ihr Stimmrecht? Haben Sie schon einmal an einer Hauptversammlung teilgenommen?