Les nouvelles limites des prêts étudiants fédéraux transfèrent les prêts lucratifs vers les prêts privés…

À première vue, la volonté de l'administration Trump de privatiser les prêts étudiants fédéraux peut sembler un calcul politique. Mais les facteurs économiques à l'origine des récents changements politiques révèlent une réalité plus nuancée.

Dans le cadre de la loi One Big Beautiful Bill Act (OBBBA), le vaste programme de réforme fiscale et de l'enseignement supérieur mis en place par l'administration, le gouvernement fédéral restreint les conditions d'emprunt et les montants grâce à des programmes comme Parent PLUS et Grad PLUS. Ces prêts comptent depuis longtemps parmi les prêts gouvernementaux les plus rentables, souvent contractés par des parents solvables en milieu ou en fin de carrière, ou par des étudiants diplômés poursuivant des carrières bien rémunérées comme la médecine ou le droit.

Aujourd'hui, les nouvelles limites d'emprunt et la suppression du programme Grad PLUS pour les futurs étudiants ont modifié cette dynamique. Les familles et les emprunteurs diplômés qui dépendaient autrefois des programmes fédéraux pour obtenir des sommes importantes pourraient bientôt se tourner vers des prêteurs privés.

Il s’agit d’un changement structurel qui accomplit, en pratique, ce que la privatisation aurait fait au niveau politique : il déplace les emprunteurs les plus rentables (et les profits qui les accompagnent) vers le marché privé, tout en laissant au gouvernement fédéral les parties les moins rentables du portefeuille de prêts étudiants.

Les limites maximales pour les emprunteurs débuteront en 2026

La loi OBBBA entraînera des changements importants aux programmes fédéraux de prêts étudiants. Par exemple :

• À compter du 1er juillet 2026, le prêt Parent PLUS sera plafonné à $20 000 par an Et un Un maximum de $65 000 USD sur la vie de chaque étudiant à charge. Auparavant, les parents pouvaient emprunter jusqu’à concurrence du coût de la scolarité, moins les autres aides.
• Le programme de prêt Grad PLUS pour les étudiants diplômés et professionnels est supprimé pour les nouveaux emprunteurs et remplacé par de nouvelles limites sur les prêts directs aux diplômés. $20 500 par an et $100 000 à vie Pour la plupart des étudiants diplômés, jusqu'à $50 000 par an et $200 000 à vie Pour les programmes professionnels tels que le droit ou la médecine.
• Parallèlement, les options de remboursement fédérales sont restreintes et les protections pour les nouveaux prêts sont réduites. Les prêts Parent PLUS ne peuvent être remboursés que dans le cadre du plan standard, tandis que les prêts aux jeunes diplômés ne pourront être remboursés que dans le cadre du plan standard ou du nouveau plan d'aide au remboursement.

En d'autres termes, après juillet 2026, les nouveaux emprunteurs, les parents et les étudiants diplômés seront soumis à des exigences fédérales d'emprunt plus strictes. Les parents en particulier ne pourront plus bénéficier de l'exonération de prêt pour service public (PSLF).

Où les prêteurs privés en bénéficient

C'est ici qu'intervient l'économie. Historiquement, les prêts Parent PLUS et Graduate PLUS ont été parmi les segments les plus rentables du portefeuille de prêts étudiants fédéraux.

En 2024, le gouvernement gagnerait 2,76 TP4T pour chaque tranche de 100 TP4T de prêts étudiants accordés sous forme de prêts PLUS. Il s'agissait de la seule partie du portefeuille rentable (le portefeuille global de prêts étudiants perdait 19,64 TP4T pour chaque tranche de 100 TP4T prêtée). En 2018, les prêts PLUS Parent rapportaient plus de 30 TP4T pour chaque tranche de 100 TP4T prêtée.

Avec les nouveaux plafonds en place, le gouvernement fédéral le fait intentionnellement. Rétrécir Exposition à ces emprunteurs les plus rentables.

La logique est donc la suivante : les parents qui ont besoin de plus que les nouvelles limites se tourneront vers les prêts étudiants privés..De même, les étudiants diplômés de programmes professionnels coûteux chercheront des prêts privés si les limites fédérales sont inférieures à ce dont ils ont besoin.

Comme nous l’avons déjà dit : “ Ce changement pourrait entraîner une augmentation du recours aux prêts privés parmi les étudiants diplômés, en particulier dans les régions où les frais de scolarité sont élevés ” dans le cadre de l’OBBBA.

D’un point de vue politique, cela signifie que le gouvernement modifie son orientation : il conserve les prêts à haut risque et à faible rendement sur le marché intérieur (dans le cadre des programmes fédéraux) et transfère les prêts à faible risque et à rendement plus élevé aux prêteurs privés.

Pourquoi cela réduit-il la pression en faveur d’une privatisation complète ?

Alors que l’administration Trump a parlé de se retirer complètement du secteur des prêts étudiants et de laisser les prêteurs privés prendre le relais, les “ petits pas ” de l’OBBBA rendent ce résultat moins souhaitable pour les banques.

La loi limite le montant que le gouvernement peut prêter aux types d’emprunteurs qui remboursent généralement leurs prêts en totalité, comme les parents à revenu fixe ou les étudiants diplômés qui deviennent médecins ou avocats. Ces emprunteurs sont souvent les plus rentables pour les prêteurs.

Comme l'État leur prête moins, les banques et les prêteurs privés peuvent intervenir pour octroyer ces prêts. Cela signifie que les “ bonnes entreprises ” – les emprunteurs les plus susceptibles de rembourser leurs dettes – se tournent automatiquement vers le secteur privé.

Ce qui reste dans le système fédéral, ce sont des prêts moins rentables (et même déficitaires) ou plus risqués, comme les prêts aux étudiants de premier cycle ou aux étudiants à faibles revenus. Le gouvernement détient ces prêts principalement pour des raisons d'intérêt général, afin de garantir que les études supérieures restent abordables pour les familles qui ne peuvent pas facilement emprunter auprès d'une banque.

Le gouvernement n'a donc pas besoin de vendre ou de privatiser l'intégralité du programme de prêts. Il en a déjà réduit la part rentable par ses politiques et a permis aux prêteurs privés de dominer naturellement ce secteur. Les banques ne recherchent que des prêts rentables ; elles ne veulent pas de prêts déficitaires ou nécessitant davantage de formalités administratives et de frais généraux.

Conséquences pour les consommateurs et les familles

Pour les familles qui envisagent d'emprunter en 2026 et au-delà, les conséquences sont importantes. Un parent qui pouvait emprunter jusqu'à concurrence des frais de scolarité grâce à Parent PLUS peut désormais atteindre un plafond cumulé à vie de $65 000.

Mais maintenant, les prêts Parent PLUS par rapport aux prêts privés ont changé, ce qui rend les prêts privés encore plus intéressants si vous pouvez battre le taux d'intérêt offert par les prêts Parent PLUS.

Pour les étudiants de troisième cycle suivant des programmes coûteux (médecine, droit, dentisterie, etc.), la suppression de Grad PLUS signifie que leurs limites d'emprunt fédérales pourraient être inférieures au coût de leurs études. Cet écart les oriente également vers les marchés privés.

Que ce changement soit intentionnel ou accidentel, la réalité est que davantage d’emprunteurs à revenus élevés pourraient finir par contracter des prêts privés (ce qui signifie plus de profits pour les banques et potentiellement plus de risques pour les emprunteurs) tandis que le système fédéral conserve une part plus importante d’emprunteurs moins rentables dans l’ensemble.

Le résultat est que les banques augmentent leurs profits sur les prêts étudiants, le gouvernement fédéral conserve les segments de prêts les moins rentables et, globalement, il y a moins d’incitation à privatiser l’ensemble du système de prêts.

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