L'évaluation des actions est la première étape avant d'investir en bourse. C'est une méthode éprouvée, souvent utilisée par les investisseurs experts pour vérifier la véritable santé financière d'une entreprise.
Savez-vous pourquoi ? Parce que le cours d'une action, à lui seul, ne donne jamais une image complète.
Par exemple:
Il est possible que deux entreprises aient le même cours de bourse, mais l'une peut être forte et saine tandis que l'autre est en difficulté interne.
Supposons que les sociétés A et B se négocient à 500 AED.
La société A gagne 50 AED par action avec un faible endettement, tandis que la société B gagne 10 AED et est fortement endettée.
Le prix semble identique, mais la valorisation des actions montre que la société A est bien plus solide que la société B.
C’est ce qui vous aide à prendre les bonnes décisions d’investissement.
Si vous apprenez à évaluer les entreprises avec plus d'assurance, c'est également l'étape que choisissent de nombreux nouveaux investisseurs. Commencez à investir en bourse Avec Standard Chartered Bank, une fois qu'ils se sont sentis prêts à appliquer ces principes sur le marché réel.
Dans ce blog, nous expliquerons ce que signifie la valorisation des actions et aborderons les indicateurs clés pour vous aider à décider si une action mérite une place dans votre portefeuille d'investissement.
Que signifie réellement la valorisation des actions ?
L'évaluation des actions consiste simplement à vérifier si le prix des actions d'une entreprise est équitable en fonction des performances réelles de cette entreprise.
Cela comprend la vérification de paramètres importants tels que les suivants :
- Bénéfices
- croissance
- Origines
- Potentiel futur
Lorsque vous évaluez une action, vous obtenez trois résultats qui vous permettent de décider d'investir ou non. Voici ce qui ressort de ces résultats :
Nombre d'investisseurs achètent des actions en se basant uniquement sur leur prix, pour se rendre compte plus tard que l'entreprise présentait des faiblesses internes. L'évaluation vous protège de cette erreur. Elle vous indique si l'entreprise mérite réellement votre argent.
Évaluation des actions et parts de sociétés cotées et non cotées
L'évaluation des actions est une partie importante de l'investissement et de l'analyse financière. Évaluation du marché boursier Il aide les investisseurs à déterminer si le prix des actions d'une société cotée en bourse est équitable compte tenu des conditions du marché. Évaluation des actions Elle va encore plus loin, en analysant la valeur d'une action individuelle par rapport à la situation financière globale de l'entreprise.
comprendre Actions de juste valeur Cela permet aux investisseurs de savoir si une action est surévaluée ou sous-évaluée sur le marché. Évaluations boursières Cela implique d'examiner les indicateurs financiers, le potentiel de croissance et les tendances du marché afin de prendre des décisions éclairées. Pour les entreprises privées, Évaluation des actions de sociétés privées C'est nécessaire car il n'existe pas de prix de marché ouvert auquel se référer.
Évaluation des actions de sociétés privées Elle repose souvent sur des multiples de chiffre d'affaires, l'analyse des flux de trésorerie actualisés ou des indicateurs de performance similaires. Investisseurs, chefs d'entreprise et analystes utilisent ces techniques d'évaluation pour orienter leurs stratégies d'investissement, fusions, acquisitions ou levées de fonds. Une évaluation précise contribue à minimiser les risques et à maximiser les rendements, tout en assurant la transparence des informations financières. Les méthodes d'évaluation, publiques comme privées, sont essentielles pour comprendre la véritable valeur économique d'une entreprise et son potentiel de croissance.
Comment calculer la valorisation d'une entreprise
Vous trouverez ci-dessous des méthodes d'évaluation boursière courantes permettant de vérifier la valeur réelle d'une entreprise. Ces méthodes vous aident à déterminer si le cours d'une action est juste ou trompeur.
1. Commencez par les résultats de l'entreprise – BPA + rapports de résultats
Les résultats sont le meilleur point de départ car ils montrent la performance réelle d'une entreprise et servent de base au calcul d'autres indicateurs.
Vous devez vérifier deux choses –
- rapports sur les résultats de l'entreprise
- BPA ou bénéfice par action
Le BPA (bénéfice par action) indique le profit réalisé par une entreprise par action. Un BPA stable ou en hausse est généralement signe de bonne santé financière.
Voici la formule EPS
BPA = (Résultat net – Dividendes préférentiels) / Nombre d'actions ordinaires en circulation à la fin de la période
Vous pouvez facilement consulter le BPA (bénéfice par action) sur Yahoo Finance ou Google Finance. Vous pouvez également le consulter sur l'application de trading Standard Chartered si vous utilisez la plateforme pour vos investissements.
Les rapports sur les résultats financiers vous offrent une analyse plus approfondie.
- ventes
- profit
- Dépenses
- religion
- Risques auxquels l'entreprise est confrontée
Au cours de votre lecture, recherchez les signaux d'alarme tels que :
- Diminution des bénéfices
- profits instables
- Les pics saisonniers donnent l'illusion de meilleurs résultats qu'ils ne le sont réellement.
exemple
Une entreprise affiche des ventes en hausse chaque année, mais ses bénéfices diminuent car ses coûts augmentent plus rapidement. C'est un signal d'alarme.
Le bénéfice par action est important car il constitue la base de presque tous les ratios d'évaluation que vous utiliserez par la suite.
2. Le ratio cours/bénéfice (C/B) ou ratio cours/bénéfice
Le ratio cours/bénéfice (C/B) est l'un des moyens les plus courants pour déterminer si une action est chère ou bon marché. Il s'agit simplement du prix de l'action divisé par le bénéfice par action de l'entreprise.
Ratio cours/bénéfice = cours de l'action ÷ bénéfice par action
En termes simples, cela indique combien vous payez pour chaque dirham gagné par une entreprise.
Que signifie un PE élevé ?
- Les investisseurs anticipent une forte croissance à l'avenir.
- Ils sont prêts à payer plus aujourd'hui
Que signifie un PE faible ?
- Les actions pourraient être sous-évaluées.
- Ou bien l'entreprise pourrait être confrontée à des difficultés.
exemple
Si les bénéfices augmentent chaque année mais que le ratio cours/bénéfice reste faible, l'action pourrait représenter une bonne opportunité d'achat.
Cependant, le ratio cours/bénéfice n'est pas idéal. Les bénéfices peuvent être ajustés de diverses manières par les normes comptables, si bien que les bénéfices d'une seule année peuvent ne pas refléter la situation dans son ensemble. C'est pourquoi il est préférable d'analyser l'évolution des bénéfices sur les dernières années plutôt que de se fier à un seul chiffre.
N'oubliez pas non plus ces points
- Comparez toujours les ratios cours/bénéfice au sein d'un même secteur d'activité.
- Naturellement, les différents secteurs ont des niveaux de P/E différents.
3. Examinez le rapport PS et le rapport PB
Rapport prix/ventes
Le ratio cours/bénéfice (C/B) permet d'évaluer une entreprise lorsque ses bénéfices sont instables ou trop faibles pour être fiables. Il indique le montant payé par les investisseurs pour chaque dirham de chiffre d'affaires de l'entreprise.
Ratio cours/ventes = cours de l'action ÷ chiffre d'affaires par action
Un faible ratio cours/bénéfice pourrait signifier que l'action est sous-évaluée.
Un PS élevé peut signifier que le marché anticipe des revenus futurs importants.
Ce ratio est utile pour les entreprises en phase de démarrage et celles dont les marges bénéficiaires sont faibles, car les ventes sont plus difficiles à manipuler que les bénéfices.
ratio cours/valeur comptable
Le ratio cours/valeur comptable compare le prix d'une action à la valeur des actifs de l'entreprise. Il permet de savoir si le prix de l'action est supérieur ou inférieur à la valeur réelle des actifs de l'entreprise.
Ratio cours/valeur comptable par action = cours de l'action ÷ valeur comptable par action
Ce ratio est particulièrement adapté aux secteurs à forte intensité capitalistique tels que la banque et l'immobilier.
exemple
Un ratio cours/bénéfice inférieur à 1 peut signifier que l'action est moins chère que la valeur de ses actifs, ce qui indique souvent une entreprise sous-évaluée.
4. Test de croissance utilisant le ratio PEG
Le ratio PEG permet de vérifier facilement si le prix d'une action est justifié par sa croissance future. On peut le considérer comme un ratio cours/bénéfice ajusté à la croissance. Il indique si le prix de l'action est juste au regard du rythme de croissance attendu de l'entreprise.
Ratio cours/bénéfice = Ratio cours/bénéfice ÷ Taux de croissance des bénéfices
Un ratio PEG inférieur à 1 peut indiquer que l'action est sous-évaluée par rapport à sa croissance. Cela vous permet d'éviter d'acheter des actions chères qui paraissent prometteuses mais dont la croissance réelle est faible.
Toutefois, le ratio PEG peut s'avérer peu fiable dans les secteurs d'activité dont la croissance est instable ou imprévisible, en raison de la difficulté à estimer les bénéfices futurs.
5. Évaluation de la dette avec le ratio dette/fonds propres
Le ratio d'endettement (D/E) indique le niveau d'endettement d'une entreprise par rapport aux fonds investis par ses actionnaires. L'endettement est important car un endettement excessif accroît le risque.
Ratio dette/fonds propres = Total du passif ÷ Total des capitaux propres
Un DE élevé signifie que l'entreprise dépend fortement des emprunts, ce qui peut s'avérer risqué en période de ralentissement économique.
Un DE plus faible est généralement plus sûr, mais cela dépend du secteur d'activité.
Il est normal que certains secteurs, comme les banques et les services publics, soient plus endettés en raison de coûts d'installation plus élevés.
Règle simple
Comparez toujours votre ratio D/E avec celui des entreprises du même secteur, et non avec celui de l'ensemble du marché.
6. EBITDA – Bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements
L'EBITDA est un indicateur utile pour évaluer la solidité de l'activité sous-jacente d'une entreprise. Il indique les bénéfices avant intérêts, impôts et charges non monétaires telles que l'amortissement.
L'EBITDA offre une vision plus claire de la performance opérationnelle d'une entreprise et est moins affecté par la structure du capital ou les règles fiscales.
Ratio EBITDA/Chiffre d'affaires = EBITDA ÷ Chiffre d'affaires net
Ce ratio sera toujours inférieur à 1.
Un EBITDA plus élevé signifie généralement que l'entreprise devient plus efficace.
Une baisse de ce chiffre pourrait être un signe de stress au travail.
7. Utiliser l'approche par les revenus
La méthode d'actualisation des flux de trésorerie (DCF) permet d'estimer la valeur d'une entreprise en prévoyant les flux de trésorerie futurs. Elle permet d'anticiper les revenus futurs de l'entreprise, et non seulement ses revenus actuels.
Les grands investisseurs utilisent souvent cette approche car elle se concentre sur le potentiel à long terme.
Mais la méthode DCF a ses limites.
Cela dépend largement des hypothèses : croissance future, coûts, taux d’intérêt et conditions du marché. Même une légère modification de ces hypothèses peut avoir un impact significatif sur la valeur finale.
C’est pourquoi il est préférable d’utiliser DCF comme outil complémentaire.
8. Vous pouvez également adopter une approche par actifs en utilisant la valeur liquidative.
La méthode de l'actif net consiste à calculer la valeur des actifs d'une entreprise moins ses dettes. Elle permet de déterminer la valeur réelle d'une entreprise en fonction de ses actifs.
Que vous indique NAV ?
- Si le cours de l'action est supérieur ou inférieur à la valeur réelle de l'actif
- La solidité de l'entreprise en termes d'actifs
- Que l'entreprise dispose de plus de ressources ou de plus d'obligations
Dans quels secteurs la valeur nette d'actif (VNA) est-elle la plus performante ?
- Banques
- usines
- sociétés immobilières
- Autres secteurs à forte intensité capitalistique
La valeur nette d'actif est particulièrement utile lorsqu'une entreprise possède des actifs corporels importants, faciles à mesurer et à comparer au cours de son action.
Synthèse – Liste de vérification simple pour l'évaluation des actions
Analyser les actions vous permet d'éviter les placements risqués et de vous concentrer sur les entreprises susceptibles de faire fructifier votre argent. Commencez par examiner les bénéfices et les autres indicateurs importants que nous avons évoqués afin de prendre des décisions éclairées.
