عندما يكون حجم السهم مهمًا وماذا يخبر المستثمرين

يُشير حجم تداول السهم (إجمالي عدد الأسهم المشتراة والمباعة خلال فترة زمنية محددة) إلى مدى نشاطه. ويُساعد في تفسير حركة السعر والسيولة، وحتى معنويات المستثمرين.

إن فهم الحجم يمنحك صورة أوضح لما يحدث تحت سطح مخطط الأسهم.

ما هو حجم المخزون؟

يقيس حجم تداول الأسهم عدد الأسهم المتداولة خلال فترة زمنية محددة، عادةً يوم تداول واحد. عندما ترى "متوسط حجم التداول اليومي" لشركة ما، فهذا يعني متوسط عدد الأسهم المتداولة يوميًا خلال فترة زمنية محددة، غالبًا 30 يومًا.

يشير الحجم الكبير إلى نشاط العديد من المستثمرين في البيع والشراء. أما الحجم المنخفض فيشير إلى انخفاض عدد المشاركين، وربما زيادة تقلبات الأسعار عند إجراء الصفقات.

مثال:

• أبل (Apple) يتاجر بانتظام أكثر من 50 مليون سهم يوميًا.
• لا يجوز إلا لبنك إقليمي صغير أن يتاجر 100,000 سهم يوميًا.

هذا الاختلاف له آثار كبيرة على مدى سرعة دخولك أو خروجك من مركز دون تحريك السعر.

لماذا حجم التداول مهم؟

1. السيولة وجودة التنفيذ

يؤثر حجم التداول بشكل مباشر على السيولة: أي مدى سهولة شراء أو بيع المستثمر دون تغيير السعر. عادةً ما تتميز الأسهم ذات الحجم الكبير بفوارق عرض وطلب أصغر، وتنفيذ أكثر قابلية للتنبؤ.

دراسة 2022 في مجلة الأسواق المالية تبين أن حجم التداول يعد أحد أقوى العوامل التي تحدد تكاليف السيولة وكفاءة الأسعار في الأسهم الأمريكية.

بعبارات بسيطة: عندما يقوم عدد أكبر من الأشخاص بتداول الأسهم، فمن غير المرجح أن تدفع علاوة أو خصمًا لتنفيذ طلبك.

2. التقلبات والمخاطر

قد تتحرك الأسهم ذات أحجام التداول المنخفضة بشكل حاد حتى عند شرائها أو بيعها بشكل متواضع. ونظرًا لقلة عدد المشاركين، فإن أمرًا واحدًا كبيرًا قد يدفع الأسعار بشكل كبير في أي اتجاه.

بحث من مراجعة الدراسات المالية يُظهر هذا أن الأسهم ذات نشاط التداول المنخفض تميل إلى تحقيق تقلبات أعلى في العائد على المدى القصير وفروق أسعار أوسع. هذا لا يجعلها استثمارات "سيئة"، بل يعني فقط أن على المستثمرين مراعاة المخاطر الإضافية عند تحديد حجم مراكزهم.

3. تأكيد الأسعار والاختراقات

يستخدم المتداولون الفنيون حجم التداول لتأكيد تحركات الأسعار. غالبًا ما يشير اختراق السعر المصحوب بحجم تداول مرتفع إلى رغبة حقيقية في الشراء. إذا حدث اختراق السعر بحجم تداول منخفض، فقد لا يصمد - فقد يكون هذا التحرك مدفوعًا بقلة من المتداولين فقط.

على سبيل المثال، عندما يرتفع السهم فوق مستوى المقاومة بمقدار ضعف حجمه اليومي الطبيعي، يُنظر إلى هذا عمومًا على أنه إشارة أقوى من الاختراق بحجم خفيف.

4. المشاعر واهتمام السوق

قد تشير الارتفاعات المفاجئة في حجم التداول أيضًا إلى أخبار أو شائعات أو تحولات في معنويات المستثمرين. غالبًا ما يظهر حجم التداول المرتفع قبل أو بعد الإعلانات الرئيسية - كإصدارات الأرباح، أو عمليات الاندماج، أو ترقيات المحللين.

كيفية استخدام الحجم في تحليلك

عند البحث عن الأسهم، يجب عليك الانتباه إلى حجم السهم.

مقارنة الحجم بحركات الأسعار

• أسعار مرتفعة مع حجم مرتفع → قناعة قوية بالشراء.
• أسعار مرتفعة مع انخفاض الحجم → احتمال الاحتراق أو الطلب الضعيف.
• أسعار منخفضة مع حجم كبير → ضغط بيع قوي أو ذعر.

انتبه إلى الحجم العالي

• قد يشير الارتفاع المفاجئ إلى أخبار قادمة أو نشاط غير عادي للمستثمرين.
• قارن الحجم الحالي بمتوسط 30 يومًا لتقييم ما إذا كان النشاط استثنائيًا حقًا.

مزيج من الأساسيات وبيانات الحجم

• دمج تحليل الحجم مع الأساسيات (نمو الأرباح، ومستويات الديون، وما إلى ذلك) لتصفية "الضوضاء".“
• إن الشركة الصحية ذات الأرباح المتزايدة والحجم المتزايد بشكل مطرد غالبًا ما تشير إلى استمرار اهتمام المستثمرين.

استخدم مؤشرات الحجم المرجحة

• أدوات مثل حجم الرصيد (OBV) أو متوسط السعر المرجح بالحجم (VWAP) ويمكن أن يساعد في تأكيد الاتجاهات والمدخلات.

أمثلة حقيقية على حجم التداول أثناء ضغوط السوق

خلال موجة البيع التي سببها فيروس كورونا المستجد (كوفيد-19) في أوائل عام 2020، بلغ حجم التداول اليومي في بورصة نيويورك حوالي 1.2 مليار دولار. مضاعف مقارنةً بمتوسطات عام ٢٠١٩، وفقًا لبيانات بورصة نيويورك. يعكس هذا الارتفاع عمليات بيع بدافع الذعر، ثم عمليات شراء انتهازية من جانب الصناديق.

على نحو مماثل، خلال حلقة أسهم الميم لعام 2021، قفز حجم التداول اليومي لشركة GameStop (GME) من أقل من 10 ملايين سهم إلى أكثر من 200 مليونيوضح كيف يمكن للحجم أن يكشف عن التطرف في المضاربة.

تعليمات

ما هو حجم التداول المرتفع؟
يختلف ذلك باختلاف القيمة السوقية والتداول. بالنسبة للأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة، يُعتبر أي تداول يزيد عن 10 إلى 20 مليون سهم يوميًا تداولًا مرتفعًا. أما بالنسبة للأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة، فقد يكون التداول نشطًا حتى 500,000 سهم.

هل الصوت المنخفض سيء دائمًا؟
لا، هذا يعني ببساطة انخفاض عدد المشاركين. قد يُصعّب ذلك التداول، ولكنه لا يعكس بالضرورة جودة الشركة.

هل يمكن أن يساعد الحجم المتداولين على المدى القصير؟
نعم - يعتمد العديد من المتداولين على مؤشرات الحجم لتحديد الاختراقات أو الانعكاسات أو التحركات المستنفدة.

أين يمكنني العثور على بيانات الحجم؟
تنشر معظم شركات الوساطة والمواقع المالية (Yahoo Finance، Nasdaq.com، Finviz) بيانات الحجم في الوقت الفعلي والتاريخي.

الأفكار النهائية

يوضح هذا المجلد مدى الإدانة التي أحاطت بهذه الحركة. ويساعدك الانتباه إليها على فهم متى يُحتمل أن تكون الأسعار مدعومة بفائدة حقيقية أو عندما تكون الحركة جارية.

على الرغم من أن هذا مجرد جزء واحد من تحليل السوق، فإن الجمع بين رؤى الحجم والبحث الأساسي السليم يمنحك أساسًا أقوى لاتخاذ قرارات الاستثمار.

لا تفوت هذه القصص الأخرى: