Le flux des transactions a été marginalisé en 2025, mais la demande d'acquisitions reste forte. Les taux d'intérêt élevés, les tensions mondiales et la politique économique et commerciale américaine inadaptée affectent votre activité et requièrent votre plein intérêt. Vous savez déjà que la période n'est pas facile pour aucune entreprise.
Soyons francs quant à l'ampleur des fonds dont ils disposent. Les liquidités disponibles restent importantes et les investisseurs sont toujours enthousiastes, voire désespérés, à l'idée de distribuer leurs capitaux. Ils concluront des accords même si les conditions de prêt sont plus avantageuses que ce qu'ils espèrent. Les entrepreneurs doivent continuer à se satisfaire de toutes les conditions d'un accord qu'ils pourraient imaginer.
La technologie (IA !), l’énergie, les transports et les infrastructures restent des domaines actifs avec une augmentation notable des points de pente, les investissements minoritaires, l’équité organisée et les accords fédéraux font partie du traitement.
Technologie, énergie et guerre : la Sainte Trinité ou le non-sacré
Aux États-Unis, la technologie continue de dominer le flux des transactions, avec 36 transactions % par an, et une augmentation de 40 transactions % au premier semestre 2025. Sans surprise, cette augmentation est portée par l'intelligence artificielle et la cybersécurité, ainsi que par les plateformes cloud des institutions. L'énergie et les infrastructures sont également des secteurs sensibles, en réponse à la diffusion des infrastructures et des données d'Amnesty International. Nul ne sera surpris d'apprendre que les contrats dans les secteurs de la défense et de l'espace ont également enregistré une forte hausse de leur valeur.
Mon ami est récemment devenu PDG d'une entreprise de transport utilisant l'intelligence artificielle. L'entreprise connaît des difficultés et développe d'autres compétences très impressionnantes. Je m'attends à ce que cette entreprise et des entreprises similaires dominent leurs secteurs. FedEx et UPS devraient s'inquiéter : l'IA existe toujours.
Au total, il s’agit d’un excellent marché de vente pour les propriétaires d’entreprises de ces secteurs.
Crédit privé : bon, mauvais et laid
Avec les prêts bancaires traditionnels, les prêteurs privés ont joué un rôle croissant dans le financement des transactions. On peut arguer que le crédit privé est la principale source de financement des organismes engagés dans un contexte de prix plus prudent.
Cependant, le crédit privé se préparait depuis longtemps à une dure réalité. Les offres de prêts sous-marins de première catégorie, qui semblaient prometteuses en 2021, persistent auprès des emprunteurs américains, créant des problèmes avant même que leurs prêts ne soient à maturité en 2026. Je m'attends à ce que les prêteurs privés modifient et étendent leurs prêts aux prêts PIK, car les emprunteurs ne peuvent maintenir leur niveau d'endettement à leurs taux d'intérêt fixes ou en vigueur, et ne peuvent améliorer la situation d'aucun autre emprunteur.
Les chefs d'entreprise doivent comprendre les offres de prêts privés qui se présentent comme « matures » ou « éprouvées », car elles ont prévalu au cours des deux dernières décennies. Comme on pouvait en dire autant de nombreux produits en 2008, il est essentiel que les emprunteurs et les prêteurs fassent preuve de la diligence requise.
Je dois également souligner que j'ai constaté une augmentation du nombre de family offices et d'investisseurs cherchant à tirer profit de ce qu'ils anticipent comme une augmentation considérable des dossiers de faillite et des entreprises en chômage technique. Je doute qu'ils soient déçus par l'idée que les transactions ne soient jamais aussi avantageuses qu'en 2009-2010.
Scène juridique : Le Parti républicain est organisé partout où il est, mais il peut
Le Parti républicain a toujours la réputation de privilégier un nombre restreint d'organisations, malgré l'assouplissement marqué des normes environnementales, de sécurité et autres, ainsi que les efforts déployés par l'exécutif à Washington et dans les États dirigés par le Parti républicain. Entre la réglementation sur la glace et la « guerre fédérale contre la science », le gouvernement fédéral fait preuve d'une activité inhabituelle.
La raison du changement de réputation du Parti républicain est simple : Maga adore organiser quiconque le considère comme un ennemi, sans se soucier de son utilité pour lui et ses partisans. Les responsables de Maga, tant au niveau gouvernemental qu'au niveau local, sont confondus par les procédures juridiques et réglementaires. Cela a également incité les Démocrates à jouer à la fois l'attaque et la défense, tant au niveau des États que des collectivités locales.
Au niveau des transactions et de l'accord, je m'attends à ce qu'il y ait un regain d'attention sur (A) les dispositions de force majeure visant à la protection contre les travaux du gouvernement; (B) la représentation et l'assurance sur la garantie achetée par plus d'acheteurs; et (c) les fonds qui insistent sur des amendements plus créatifs après la clôture qui conduisent à de futurs litiges comme un cercle parallèle pour négocier des baisses de paiements futurs.
Les grands gagnants seront les avocats et les groupes de pression. C'est ironique, mais vrai.
Collecte de dons et financement de fonds
L'argent semble à nouveau crier au loup. Des milliers de milliards de dollars sont encore collectés pour des acquisitions, des crédits privés, des capitaux d'investissement et toutes sortes de financements. L'un des domaines où je constate une augmentation notable est celui des capitaux « secondaires directs », où les propriétaires d'entreprises vendent des parts de leur entreprise, en conservent le contrôle et acquièrent de l'expérience dans certains domaines du fonds d'investissement. Si cela vous semble familier, c'est ce que font les équipes sportives depuis 5 à 10 ans avec beaucoup de succès.
Ne tombez pas dans le piège de l'argent « nouveau et innovant ». Il n'y a pas de grande différence entre ce qui a été fait au cours des 500 dernières années et ce qui est proposé aujourd'hui. Des différences existent dans les conditions particulières. Les opérations de récupération précoce les plus importantes sont quasiment impossibles, ce qui a amené de nombreuses personnes à se demander : pourquoi payer des frais élevés ? et Mon argent n’est pas accessible à un moment de grande incertitude.
David Sidman est directeur et fondateur du cabinet Sidman Group of Law, LLC. Il occupe le poste de conseiller externe d'entreprise, ce qui l'amène à analyser diverses entreprises, à résoudre, éviter et rédiger des contrats, à négocier et à gérer d'autres problématiques.
Vous pouvez le joindre à [email protected] ou au 312-399-7390.
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