Gestion des positions de santé financière intensive à long terme

Lorsqu'on parle des risques d'investissement, on pense généralement aux fluctuations du marché. Mais il existe un autre type de risque, ignoré jusqu'à ce qu'il soit trop tard : Stationnement d'inventaire concentréSi une grande partie de votre patrimoine est liée aux actions d'une seule entreprise, vous n'investissez pas, vous pariez. Les paris peuvent être erronés.

Quelle est la position d'une action ciblée ?

Il n'existe pas de définition universelle, mais la concentration d'actions se situe généralement lorsque plus de 10 à 15 % de votre portefeuille sont investis dans une même entreprise. Certains consultants utilisent 20 à 25 % comme seuil. Quoi qu'il en soit, le principe reste le même : dès qu'une action entre dans votre portefeuille, richesse netteLes risques freinent la volatilité du marché habituel. Ils constituent des risques particuliers pour l'entreprise.

Voyez les choses ainsi : si vous détenez le S&P 500, une seule entreprise qui s’effondre ne vous détruit pas. Si vous détenez 40 % de votre portefeuille dans cette entreprise et qu’elle s’effondre, vous êtes en difficulté. Enron, Worldcom, Kodak et Lehman Brothers. Les exemples sont faciles à trouver. La plupart des personnes détenant ces actions en quantités concentrées n’ont pas été rétablies financièrement.

Pourquoi des situations concentrées se produisent-elles ?

Cela se produit pour plusieurs raisons.

• Le propriétaire d'actions action:De nombreuses personnes accumulent des actions de l'entreprise grâce à des options d'achat d'actions, des unités d'actions restreintes ou des plans d'actionnariat salarié. Au fil du temps, ces actions s'accumulent.
• HéritageLes familles transmettent souvent d'importants blocs d'actions d'une même entreprise. La vente est perçue comme une malformation héréditaire.
• De solides performancesUne flèche pousse naturellement pour contrôler un portefeuille. Vendre le gagnant est douloureux, même si la logique dit le contraire.
• ImpôtsPersonne n'aime avoir à imposer une taxe sur les plus-values importante. C'est pourquoi les gens attendent et espèrent que tout ira bien.

Ces facteurs concourent à la stagnation. Les gens savent qu'il faut diversifier leurs investissements, mais ils refusent d'y toucher par souci d'impôts, par émotions ou simplement par optimisme.

Concentré gestion des stocks risques

La gestion des sites de stockage concentrés s'articule autour de la prise de conscience que risques de l'entreprise ne sont pas identiques au risque de marché. Lorsque vous avez une flèche de taille, votre destin dépend de la survie de l'entreprise, des décisions de la direction, de la concurrence et de la conjoncture du secteur.

• Échec du travailMême les grands noms tombent. Cears était autrefois le plus grand détaillant d'Amérique. Aujourd'hui, c'est un avertissement.
• IndustrieDes industries entières peuvent être remplacées. Pensez à Blockbuster et Netflix.
• Erreurs de gestionUn scandale, une mauvaise acquisition ou une fraude peuvent faire basculer la situation du jour au lendemain.

Atteindre un équilibre entre capacités de croissance et besoins de diversification

C'est vrai, c'est possible. créer une position concentrée d'une immense richesse Si la flèche est lancée. Les premiers employés d'Amazon, d'Apple ou de Tesla qui ont porté leurs actions en sont des exemples. Mais pour chacun d'eux, il y a des centaines d'investisseurs qui ont investi beaucoup d'argent. confiance dans les mauvaises actions et en a payé le prix.

Il faut un équilibre entre capacités de croissance avec une stratégie diversification. Quelques approches :

• Vente systématique:Établir un plan pour vendre un pourcentage chaque année, répartir les grèves fiscales et réduire progressivement l'exposition.
• Dons de charité:Faire don des flèches estimées pour réduire les impôts et soutenir attire votre attention.
• HaieUtiliser options ou colliers pour protéger de baisses significatives tout en gardant la flèche.
• Récolte:Obtenir des ventes avec d'autres pertes dans le portefeuille pour réduire la charge fiscale.

La bonne combinaison dépend de la tolérance au risque, des objectifs et du montant de la position représentée par le patrimoine total. Il n'existe pas de solution universelle, mais un principe commun s'impose : agir. S'asseoir sur une situation difficile sans plan est le danger.

Barrières émotionnelles et comportementales

Vendre des flèches concentrées est aussi important que l'aspect financier. Les gens s'y accrochent. Si les actions sont le fruit d'années de travail, cela donne l'impression de vendre une partie de votre identité. Si elles proviennent de la famille, cela semble indésirable. Finance comportementale Des études montrent que les investisseurs laissent souvent leurs émotions prendre le pas sur les décisions rationnelles. Ils fixent le prix, refusent de vendre à perte ou sont davantage obsédés par les impôts que par les risques réels. Apprendre à connaître ces pièges fait partie de la gestion des sites d'inventaire ciblés.

régimes de retraite sponsorisé par l'employeur et actions concentrées

Ce problème apparaît souvent dans le régimes de retraite parrainé par l'employeur. Les entreprises permettent parfois aux employés de conserver les actions de l'entreprise dans le plan 401(k). Sur le papier, cela semble intéressant : les dollars correspondent aux actions de l'entreprise, à la croissance de l'impôt différé et à la fierté d'être propriétaire. Mais les risques sont doublés. Votre salaire et votre retraite sont liés à la même entreprise. Si l'entreprise fait faillite, vous perdez les deux.

Les erreurs courantes incluent :

• Ne diversifiez pas les actions de la entreprise dans le cadre du plan.
• Échec du rééquilibrage au fil du temps Cela commence à partir de 10 % et peut atteindre 40 % avant que vous ne vous en rendiez compte.
• La détention de la société holding dans les deux régimes fiscaux comptabilité et retraite planDouble exposition.

Si l'on ne gère pas cette situation correctement, le risque est évident : l'épargne-retraite s'évapore avec la faillite de l'entreprise. Les employés d'ENRON l'ont constaté de visu.

Du côté de l’employeur, il y a aussi une responsabilité. Fournir à l'entreprise Les actions peuvent représenter un avantage considérable, mais les employeurs doivent encourager la diversification. Cela implique une meilleure formation, une conception du plan qui allège les contraintes et une communication claire sur les risques. Dans le cas contraire, les employeurs s'exposent à des poursuites judiciaires ultérieures si les employés subissent des pertes importantes et prétendent ne pas avoir été prévenus.

Étapes pratiques pour les employeurs

Les employeurs qui offrent les avantages d'une retraite en actions devraient penser à plus que la simple fourniture d'actions. Certains meilleurs pratiques:

• Déterminer le divers investissements virtuels des options, pas seulement les actions de la société.
• Pourcentage de capitalisation du actifs du régime qui peuvent être détenus dans les actions de la société.
• Proposer des ateliers d’éducation financière sur les risques ciblés.
• Fournir des conseils professionnels pour accéder aux employés, en particulier ceux qui sont proches de la retraite.

Cela aide les employés à éviter des pertes catastrophiques et protège l'entreprise des poursuites judiciaires et les risques de réputation.

Conseillers financiers Fragasso sur les sites boursiers centralisés

Fragasso Financial Advisors, un gestion de patrimoine Une entreprise de Pittsburgh a écrit sur ce sujet en détail. Article de blog “Emplois boursiers concentrés : conséquences sur les risques et la fiscalité“ Il met en lumière les objectifs contradictoires des investisseurs : réduire le risque, gérer la fiscalité et maintenir la liquidité. Il met également en évidence les pièges comportementaux qui hésitent à vendre. Pour un autre point de vue sur ce sujet, avec des exemples concrets sur la façon de résoudre ces problèmes, consultez leur blog financier.

Idées finales

La gestion concentrée des sites de stockage n'est pas lié à l'entreprise Ce sera le prochain Amazon. Il s'agit d'une protection financière pour des décennies. Une seule flèche vous expose à des risques que vous ne pouvez pas contrôler. Les impôts, les sentiments et le timing sont importants. Mais la diversification est ce qui maintient votre plan à long terme.

Si vous êtes dans une situation difficile – que ce soit grâce à votre travail, à un héritage ou simplement à la chance – il est judicieux d'établir un plan dès maintenant. Plus le délai d'attente est long, plus les décisions seront difficiles.

Conseils en investissement fournis par des représentants du conseiller en investissement par l'intermédiaire de Fragasso Financial Adviss, un conseiller en investissement enregistré.