Jahrzehntelang galt für Portfolios vermögender Privatkunden die einfache Regel: Diversifizierung über verschiedene Anlageklassen und langfristiges Halten. Zwar funktioniert diese “Buy-and-Hold”-Strategie in anhaltenden Aufwärtsmärkten, doch in Rezessionen oder Phasen hoher Volatilität sind Portfolios oft ungeschützt.
Anspruchsvolle Investoren und Family Offices geben sich heute nicht mehr mit dem negativen Beta des Marktes zufrieden. Stattdessen steuern sie aktiv das Risiko und steigern die Rendite, indem sie ihre Portfolios wie ein Unternehmen behandeln. David Jaffe aus Beste Aktienstrategie Wie oft empfohlen wird, besteht der Unterschied zwischen Privatanlegern und institutionellen “Smart Money”-Investoren darin, dass Institutionen nicht auf den Trend setzen; sie strukturieren ihre Handelsstrategien so, dass sie mathematisch gewinnen.
Durch den Einsatz fortschrittlicher Optionsstrukturen – insbesondere durch die Finanzierung der Gewinnbeteiligung durch den Verkauf des Verlustrisikos – können Anleger überdurchschnittliche Renditen erzielen und gleichzeitig ihre Kostenbasis senken.
Der “Kaufen und Halten”-Fehler bei großen Portfolios
Das Hauptrisiko für das Portfolio vermögender Privatkunden besteht nicht nur im Geldverlust, sondern vor allem in der Kapitalineffizienz. Der direkte Kauf der Aktie erfordert einen hohen Kapitaleinsatz (1001.000.000.000 Billionen des Aktienkurses). Bleibt der Kurs unverändert, ist dieses Kapital ungenutzt.“
Umgekehrt ist der Kauf von Call-Optionen zur Gewinnmitnahme zwar kapitaleffizient, aber statistisch gesehen teuer. Optionen sind Vermögenswerte mit Wertverfall. Der Zeitwertverfall (Theta) mindert den Wert einer Long-Position täglich.
Kluge Anleger lösen dieses Dilemma, indem sie die Prämie nicht zahlen. Stattdessen finanzieren sie ihre Positionen.
“Smart Money”-Struktur: Wachstumsfinanzierung mit Geduld
Die effektivste Strategie zur Verwaltung eines großen Portfolios besteht im Handel mit einer dualen Struktur: Kaufen Sie einen Call-Debit-Spread und finanzieren Sie ihn durch den Verkauf einer Put-Option.
Diese Struktur ermöglicht es dem Anleger, an der Wertsteigerung der Aktie teilzuhaben, oft ohne eigenes Geld auszugeben oder gar eine Vergütung zu erhalten. Nettoguthaben.
So funktioniert der Mechanismus:
- Aufwärtsbewegung (Discount-Spread gegenüber Call): Sie können eine Call-Option für einen kleinen Geldbetrag kaufen und anschließend eine andere, aus dem Geld liegende Call-Option dafür verkaufen. Dadurch reduzieren sich die Transaktionskosten im Vergleich zum Kauf einer ungedeckten Call-Option.
- Finanzierung (Verkaufsverkauf): Um diese Differenz auszugleichen, verkaufen Sie die Call-Option mit einem Ausübungspreis, der deutlich unter dem aktuellen Marktpreis liegt.
Hier findet der Mentalitätswandel statt. Die meisten Privatanleger scheuen sich zu verkaufen, weil sie die Kapitulation fürchten (also den erzwungenen Kauf der Aktie). Vermögende Anleger hingegen sehen das anders. Sie verkaufen zum Ausübungspreis, wann immer sie wollen. Übernehmen Sie gerne die Verantwortung In jedem Fall ein Gewinn.
Warum ist diese Methode der traditionellen Geldanlage überlegen?
Dieser Ansatz ermöglicht es Ihnen im Wesentlichen, die Aktie zu kontrollieren und von ihrem Wachstum zu profitieren, ohne sie im Voraus kaufen zu müssen.
Steigt der Aktienkurs, erzielt Ihr Call-Debit-Spread den Gewinn. Da Sie den Handel durch den Verkauf der Position finanziert haben, ist Ihre Kapitalrendite (ROC) deutlich höher, als wenn Sie die Aktien direkt gekauft hätten.
Wenn der Aktienkurs unverändert bleibt, erzielen Sie in der Regel trotzdem einen Gewinn oder erreichen zumindest die Gewinnschwelle, weil Sie den Handel entsprechend strukturiert haben. Nettoguthaben. Sie wurden für die Besetzung dieser Position bezahlt.
Wenn der Aktienkurs fällt, erwerben Sie die Aktien einfach zum niedrigeren Ausübungspreis – einem Preis, den Sie zuvor als “Wertzone” für die Übernahme festgelegt haben. Das ist das Wesentliche. Strategie für den Verkauf von Put-Optionen Dadurch werden Marktschwankungen von einer Bedrohung in eine Chance zur Vermögensbildung verwandelt.
“Doppelte Regression”: Portfoliomarge und Steuereffizienz
Der vielleicht größte Vorteil für vermögende Privatpersonen ist die Möglichkeit, Gewinn zu erzielen. Portfoliomarge. Anders als die standardmäßige regulatorische Sicherheitsleistung T (die den Aktienwert auf 50% festlegt), berechnet die Portfolio-Sicherheitsleistung die Anforderungen auf Basis des Gesamtrisikos. Dadurch werden erhebliche Liquiditätsmengen freigesetzt.
Erfahrene Händler lassen diese überschüssige Liquidität nicht ungenutzt auf einem unverzinsten Brokerkonto liegen. Stattdessen setzen sie die sogenannte “Optimierung des Cash-Scanning-Prozesses” ein.”
Anleger können ihre Sicherheiten in sehr sicheren, kurzfristigen Instrumenten wie beispielsweise … anlegen. SGOV (0-3 Monate Treasury Bond ETF) oder, noch besser, Kasten (Alpha Architect 1-3 Month ETF).
Während SGOV-Einnahmen als normales Einkommen besteuert werden., Kasten Es ist darauf ausgelegt, Renditen zu erzielen, die üblicherweise als Kapitalgewinne (und bei einer Haltedauer von mehr als einem Jahr als langfristige Kapitalgewinne) behandelt würden. Durch die Anlage überschüssiger Mittel in BOXX können Anleger risikofreie Zinsen gemäß § 5% (positiv besteuert) erhalten und gleichzeitig dasselbe Kapital als Sicherheit für Optionshandelsstrategien nutzen.
Dieser Ansatz der “doppelten Rendite” – die Erzielung einer Rendite auf die Sicherheiten Plus Die Rendite aus dem Optionsverkauf ist das Kennzeichen institutioneller Portfolioverwaltung.
Vermögenserhalt durch Reduzierung der Anschaffungskosten
Das oberste Ziel der Vermögensverwaltung für vermögende Privatkunden ist der Vermögenserhalt. Diese Handelsstruktur wirkt defensiv, da sie den Break-Even-Punkt deutlich senkt.
Wenn Sie eine Aktie bei $100 kaufen, liegt Ihr Break-Even-Punkt bei $100.
Bei Verwendung dieser Optionsstruktur kann Ihr Break-Even-Punkt je nach Höhe der eingenommenen Prämie bei $85 oder $90 liegen.
Durch den systematischen Verkauf von Prämien zur Finanzierung von Gewinnchancen agieren Sie faktisch als “Versicherer” des Marktes. Sie vereinnahmen Prämien von Spekulanten, die Optionen kaufen, und nutzen diese Einnahmen zur Finanzierung Ihrer langfristigen Wachstumspositionen.
Abschluss
Die Zeiten, in denen eine reine 60/40-Aufteilung von Aktien und Anleihen ausreichte, neigen sich dem Ende zu. Um die Kaufkraft angesichts von Inflation und Marktrückgängen zu erhalten, müssen moderne Portfolios dynamisch sein.
Durch die Nutzung von Rabatten, die durch Leerverkäufe finanziert werden, und die Optimierung der Sicherheiten durch Portfolio-Margin und steuerbegünstigte Instrumente wie BOXX können Anleger das Ziel des Investierens erreichen: an einem Marktaufwärtstrend teilzuhaben und gleichzeitig einen strikten und disziplinierten Plan zum Erwerb von Vermögenswerten mit Abschlag zu verfolgen. Es geht nicht darum, die Marktentwicklung vorherzusagen, sondern darum, das eigene Vermögen so zu organisieren, dass man unabhängig vom gewählten Weg profitabel ist.
