Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist ein beliebtes Instrument zur Aktienbewertung. Es wird häufig von Anlegern, Analysten und Fondsmanagern für verschiedene Zwecke genutzt, beispielsweise zum Vergleich von Unternehmen und zur Beobachtung von Branchentrends. Für Einsteiger in die Welt des Investierens ist es eine der wichtigsten Kennzahlen. Daher bieten wir Ihnen hier eine leicht verständliche Anleitung zum KGV. Scrollen Sie nach unten, um mehr zu erfahren.
Das KGV verstehen
PE-Verhältnis Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) setzt den Wert der Aktien eines Unternehmens ins Verhältnis zum Gewinn pro erwirtschaftetem Dollar. Vereinfacht gesagt, gibt das KGV an, wie viel der Markt bereit ist, für jede Gewinneinheit des Unternehmens zu zahlen.
KGV für Anlageanfänger
Das KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) ist eine schnelle Methode, um zu messen, wie günstig oder teuer eine Aktie im Vergleich zu ihrem Gewinn ist. Betrachten wir dazu ein Beispiel: Wenn die Aktie eines Unternehmens bei 240 INR pro Aktie notiert und der Gewinn pro Aktie (EPS) 20 INR beträgt, dann …,
KGV = 240/20
KGV = 12
Das Ergebnis wird so interpretiert, dass die Anleger derzeit 12 INR für jeden INR Gewinn zahlen, den das Unternehmen erwirtschaftet.
Anwendungsgebiete: Es hilft dabei festzustellen, ob die Anleger ein schnelles Wachstum des Unternehmens erwarten oder es eher vorsichtig bewerten.
Notiz: Bedenken Sie jedoch, dass sich die KGV-Werte je nach Branche stark unterscheiden. Das bedeutet, dass ein schnell wachsendes Technologieunternehmen ein hohes KGV aufweisen kann, da Anleger mit einem raschen Anstieg der zukünftigen Gewinne rechnen. Im Gegensatz dazu kann ein Unternehmen aus dem Produktions- oder Versorgungssektor ein niedrigeres KGV haben.
Das liegt daran, dass die Gewinne stabil sind, die Wachstumsaussichten aber nicht hoch. Dieses Verständnis hilft neuen Anlegern, den Fehler zu vermeiden, KGVs branchenfremder Unternehmen zu vergleichen.
Formel für das KGV
| KGV = Aktienkurs / Gewinn je Aktie |
Marktpreis je Aktie: Es gibt den aktuellen Wert einer Aktie an der Börse an.
EPS: Sie gibt den Gewinn pro Aktie an, den das Unternehmen in einem bestimmten Zeitraum erzielt hat. Dieser Zeitraum ist in der Regel ein Geschäftsjahr.
Des Weiteren werden die Gewinne je Aktie nach folgender Formel berechnet:
| Gewinn je Aktie (EPS) = (Nettogewinn – Dividenden auf Vorzugsaktien) / Durchschnittliche Anzahl ausstehender Aktien |
Interpretation des PE-Verhältnisses
Der Wert des KGV kann je nach Branche hoch oder niedrig sein. Er wird wie folgt interpretiert:
- Ein höheres KGV spiegelt in der Regel positive Wahrscheinlichkeiten hinsichtlich zukünftiger Gewinne wider.
- Ein niedrigeres Verhältnis kann auf begrenzte Wachstumsaussichten oder eine Abwertung der Währung hindeuten.
Die Rolle des KGV bei Investitionen
Das KGV hat bei Investitionen folgende Bedeutung:
Es hilft, Aktien leicht zu vergleichen.
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ermöglicht es Anlegern, den relativen Wert einer Aktie einzuschätzen. Ein niedriges KGV kann darauf hindeuten, dass die Aktie unterbewertet ist. Ein hohes KGV hingegen deutet auf eine Überbewertung oder starke Wachstumsaussichten hin.
Hilft beim Vergleich von Branchenstandards
Jede Branche hat ihre eigenen Standards für akzeptable KGV-Werte. Zum Beispiel:
- Technologie- oder Pharmaunternehmen weisen aufgrund von Innovationen und erwartetem Wachstum oft höhere Kennzahlen auf.
- Der Produktions- oder Versorgungssektor erzielt tendenziell moderate bis niedrige Kennzahlen aufgrund eines stetigen, aber langsameren Wachstums.
Dieses Verhältnis ist irreführend, wenn man Unternehmen aus verschiedenen Branchen vergleichen möchte. Es hilft jedoch dabei, ungewöhnliche Abweichungsmuster zu erkennen und fundierte Entscheidungen in einem bestimmten Sektor zu treffen.
Hilft dabei, Wachstums- versus Wertinvestitionen zu verstehen.
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) hilft, zwischen Wachstums- und Value-Investitionen zu unterscheiden. Wachstumsorientierte Anleger wählen häufig Unternehmen mit einem hohen KGV, da sie hohe zukünftige Gewinne erwarten. Value-Investoren hingegen konzentrieren sich auf Private-Equity-Aktien im unteren Preissegment, die zwar vorübergehend unterbewertet sein können, aber finanziell eine lohnende Investition darstellen.
Erfasst Marktstimmung und Vertrauen
Schwankungen des KGV spiegeln häufig die allgemeine Marktstimmung wider. Anleger nutzen es, um potenzielle Risiken und Renditen zu bestimmen.
Unterstützt die Finanzanalyse
Erfahrene Anleger verlassen sich nicht allein auf das KGV. Es wird zusammen mit anderen Finanzkennzahlen verwendet, wie zum Beispiel:
- PEG-Verhältnis, das sich an die Wachstumsrate anpasst
- Verschuldungsgrad
- Cashflow-Analyse
Die vollständigen Angaben geben Aufschluss über die Finanzlage und das langfristige Potenzial des Unternehmens.
Arten des KGV
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) kann auf unterschiedliche Weise berechnet werden, je nachdem, ob vergangene, aktuelle oder prognostizierte Gewinne zugrunde gelegt werden. Hier ein Überblick über die verschiedenen Arten:
KGV (nachträglich)
Es wird auch als Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der letzten zwölf Monate (TTM) bezeichnet. Es wird berechnet, indem der aktuelle Marktpreis einer Aktie durch den Gesamtgewinn je Aktie (EPS) der letzten vier Quartale dividiert wird.
Anwendungsgebiete: Das TTM-KGV wird im Allgemeinen verwendet, um Unternehmen mit einer beständigen Gewinnhistorie zu bewerten oder um die aktuelle Bewertung einer Aktie mit ihrem vorherigen Durchschnitt zu vergleichen.
Forward KGV
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) basiert auf erwarteten Gewinnen anstatt auf historischen Daten. Es wird berechnet, indem der aktuelle Aktienkurs durch den geschätzten Gewinn je Aktie für die nächsten vier Quartale dividiert wird.
Anwendungsgebiete: Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist nützlich zur Analyse wachstumsorientierter Unternehmen, bei denen die zukünftige Performance von Bedeutung ist. Dazu gehören die Technologie- und die erneuerbaren Energiesektoren.
Absolutes KGV
Diese Kennzahl wird anhand der Gewinne der vergangenen oder der erwarteten Jahre ermittelt. Sie zeigt direkt an, wie teuer oder günstig eine Aktie im Verhältnis zu ihren Gewinnen ist. Allerdings kann sie beim Vergleich von Unternehmen aus verschiedenen Branchen irreführend sein.
Anwendungsgebiete: Daher eignet sich das absolute KGV am besten zum Vergleich von Unternehmen innerhalb desselben Sektors.
Relatives KGV
Dabei wird der aktuelle Aktienkurs eines Unternehmens mit der vorherigen Aktienkursspanne verglichen, in der Regel über einen Zeitraum der letzten 5 bis 10 Jahre.
Anwendungsgebiete: Es hilft Anlegern einzuschätzen, ob eine Aktie über oder unter ihrem üblichen Bewertungsbereich gehandelt wird. Dies trägt dazu bei, Bewertungstrends zu erkennen und zu beurteilen, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist.
Zusammenfassung
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist ein praktisches und nützliches Instrument zur Bewertung einer Aktie. Es hilft zu verstehen, wie der Markt das Wachstumspotenzial eines Unternehmens einschätzt. Darüber hinaus unterstützt das KGV fundierte Anlageentscheidungen, indem es den Vergleich von Aktien, die Beurteilung der Marktstimmung und die Identifizierung von Wachstumschancen ermöglicht. Die verschiedenen Arten von KGVs erlauben zudem die Bewertung sowohl des aktuellen als auch des zukünftigen Wachstumspotenzials. Leistung Erwartungen.
