الحدود الجديدة للقروض الطلابية الفيدرالية تحول القروض المربحة إلى الإقراض الخاص…

للوهلة الأولى، قد يبدو سعي إدارة ترامب لخصخصة القروض الطلابية الفيدرالية مجرد حسابات سياسية. لكن العوامل الاقتصادية الكامنة وراء التغييرات السياسية الأخيرة تروي قصة أكثر تعقيدًا.

بموجب قانون "مشروع قانون واحد كبير جميل" (OBBBA)، وهو حزمة شاملة للتعليم العالي والضرائب، تُشدد الحكومة الفيدرالية شروط الاقتراض ومقداره من خلال برامج مثل "الآباء بلس" (Parent PLUS) و"الخريجون بلس" (Grad PLUS). لطالما كانت هذه القروض من بين أكثر القروض الحكومية ربحية، وغالبًا ما يحصل عليها الآباء ذوو الجدارة الائتمانية في منتصف أو أواخر مسيرتهم المهنية، أو طلاب الدراسات العليا الذين يسعون إلى مهن ذات رواتب عالية مثل الطب والقانون.

الآن، غيّرت حدود الاقتراض الجديدة وإلغاء برنامج "غراد بلس" للطلاب المستقبليين هذه الديناميكية. قد يجد العائلات والمقترضون من الخريجين، الذين كانوا يعتمدون سابقًا على البرامج الفيدرالية للحصول على مبالغ كبيرة، أنفسهم قريبًا يلجأون إلى جهات إقراض خاصة.

وهذا تحول هيكلي يحقق في الممارسة العملية ما كانت الخصخصة لتفعله على المستوى السياسي: فهي تنقل المقترضين الأكثر ربحية (والأرباح التي تأتي معهم) إلى السوق الخاصة، في حين تترك للحكومة الفيدرالية الأجزاء الأقل ربحية من محفظة قروض الطلاب.

تبدأ الحدود القصوى للمقترضين في عام 2026

بموجب قانون OBBBA، ستطرأ تغييرات جوهرية على برامج قروض الطلاب الفيدرالية. على سبيل المثال:

• اعتبارًا من 1 يوليو 2026، سيتم تحديد الحد الأقصى لقرض Parent PLUS عند $20,000 سنويًا و أ الحد الأقصى $65,000 دولار أمريكي طوال حياة كل طالب معال. في السابق، كان بإمكان الوالدين الاقتراض حتى تكلفة الحضور مطروحًا منها أي مساعدات أخرى.
• يتم إلغاء برنامج قروض Grad PLUS للطلاب الجامعيين والمهنيين بالنسبة للمقترضين الجدد، وفي مكانه تم وضع حدود جديدة على قروض الدراسات العليا المباشرة. $20,500 سنويًا و$100,000 مدى الحياة بالنسبة لمعظم طلاب الدراسات العليا، ما يصل إلى $50,000 سنويًا و$200,000 مدى الحياة للبرامج المهنية مثل القانون أو الطب.
• في الوقت نفسه، تتقلص خيارات السداد الفيدرالية، وتُخفَّض الحماية للقروض الجديدة. لا يُمكن سداد قروض Parent PLUS إلا ضمن الخطة القياسية، بينما لا يُمكن لقروض الخريجين الجدد الوصول إلا إلى الخطة القياسية أو خطة مساعدة السداد الجديدة.

بمعنى آخر: بعد يوليو ٢٠٢٦، سيُفرض على المقترضين الجدد وأولياء الأمور وطلاب الدراسات العليا شروط اقتراض اتحادية أكثر صرامة. ولن يكون هناك سبيل للإعفاء من قروض الخدمة العامة (PSLF) بالنسبة لأولياء الأمور تحديدًا.

أين يستفيد المقرضون من القطاع الخاص

هنا يأتي دور الاقتصاد. تاريخيًا، كانت قروض Parent PLUS وGraduate PLUS من أكثر قطاعات محفظة قروض الطلاب الفيدرالية ربحية.

في عام ٢٠٢٤، ستُحقق الحكومة ربحًا قدره ٢٫٧٦ دولار أمريكي لكل ١٠٠ دولار أمريكي من قروض الطلاب المُقرضة عبر برنامج PLUS. كان هذا هو الجزء الوحيد من المحفظة الذي حقق ربحًا (وخسر إجمالي محفظة قروض الطلاب ١٩٫٦٤ دولار أمريكي لكل ١٠٠ دولار أمريكي مُقرض). في عام ٢٠١٨، تجاوزت قروض Parent PLUS ربحًا قدره ٣٠ دولار أمريكي لكل ١٠٠ دولار أمريكي مُقرض.

مع وضع الحدود القصوى الجديدة، فإن الحكومة الفيدرالية تفعل ذلك عمدًا انكماش التعرض لهؤلاء المقترضين الأكثر ربحية.

وهذا هو المنطق: الآباء الذين يحتاجون إلى أكثر من الحدود الجديدة سوف يلجأون إلى قروض الطلاب الخاصة.وعلى نحو مماثل، سوف يسعى طلاب الدراسات العليا في البرامج المهنية المكلفة إلى الحصول على قروض خاصة إذا كانت الحدود الفيدرالية أقل مما يحتاجون إليه.

وكما ذكرنا من قبل: "قد يؤدي هذا التحول إلى زيادة استخدام القروض الخاصة بين طلاب الدراسات العليا، وخاصة في المناطق ذات الرسوم الدراسية المرتفعة" بموجب قانون القروض الطلابية الخاصة.

ومن منظور السياسة، يعني هذا أن الحكومة تعمل على تغيير محورها: فهي تحتفظ بالقروض ذات المخاطر الأعلى والعائد المنخفض في الداخل (بموجب البرامج الفيدرالية) وتدفع الأعمال ذات المخاطر الأقل والعائد الأعلى إلى المقرضين من القطاع الخاص.

لماذا يقلل هذا من الضغط من أجل الخصخصة الكاملة؟

في حين تحدثت إدارة ترامب عن الخروج من قطاع قروض الطلاب بشكل كامل والسماح للمقرضين من القطاع الخاص بالسيطرة عليه - فإن "الخطوات الصغيرة" في OBBBA تجعل هذه النتيجة أقل رغبة بالنسبة للبنوك.

ويضع القانون قيوداً على مقدار ما يمكن للحكومة إقراضه لأنواع المقترضين الذين يسددون قروضهم عادة بالكامل، مثل الآباء والأمهات الذين يحصلون على دخل ثابت أو طلاب الدراسات العليا الذين يصبحون أطباء ومحامين. في كثير من الأحيان يكون هؤلاء المقترضون هم الأكثر ربحية للمقرضين.

لأن الحكومة تُقلل من إقراضها، يُمكن للبنوك والمُقرضين من القطاع الخاص أن يتدخلوا لتقديم هذه القروض. هذا يعني أن "الشركات الجيدة" - المُقترضين الأكثر قدرة على سداد ديونهم - ينتقلون تلقائيًا إلى القطاع الخاص.

ما تبقى في النظام الفيدرالي هو قروضٌ تُدرّ أرباحًا أقل (وتُخسر أموالًا بالفعل) أو تنطوي على مخاطر أكبر، مثل قروض الطلاب الجامعيين أو الطلاب ذوي الدخل المحدود. تُبقي الحكومة هذه القروض في الغالب لأغراضٍ عامة، لضمان بقاء تكاليف الدراسة الجامعية في متناول العائلات التي لا تستطيع الاقتراض بسهولة من البنوك.

لذا، لا تحتاج الحكومة إلى بيع أو خصخصة برنامج القروض بأكمله. فقد قلّصت بالفعل الجزء المربح منه من خلال سياساتها، وسمحت للمقرضين من القطاع الخاص بالهيمنة على هذا المجال. لا ترغب البنوك إلا في الحصول على قروض مربحة، ولا ترغب في الحصول على قروض تُسبب خسائر أو تتطلب المزيد من الأعمال الورقية والتكاليف العامة للحفاظ عليها.

التأثيرات على المستهلكين والأسر

بالنسبة للعائلات التي تفكر في الاقتراض في عام ٢٠٢٦ وما بعده، فإن الآثار المترتبة على ذلك كبيرة. فالوالد الذي استطاع الاقتراض حتى تكلفة الحضور من خلال برنامج Parent PLUS، يمكنه الآن الوصول إلى حد أقصى مدى الحياة قدره ١TP4T65,000.

لكن الآن، تغيرت الفروق بين قروض Parent PLUS والقروض الخاصة - مما يجعل القروض الخاصة أكثر إقناعًا إذا كنت تستطيع التغلب على سعر الفائدة الذي تقدمه قروض Parent PLUS.

بالنسبة لطلاب الدراسات العليا في برامج دراسية مكلفة (الطب، القانون، طب الأسنان، إلخ)، فإن إلغاء برنامج Grad PLUS يعني أن حدود الاقتراض الفيدرالية قد تكون أقل من تكلفة الدراسة. هذه الفجوة تُوجِّههم أيضًا نحو الأسواق الخاصة.

سواء كان هذا التحول متعمدا أو عرضيا، فإن الواقع هو أن المزيد من المقترضين من ذوي الدخل المرتفع قد ينتهي بهم الأمر إلى الحصول على قروض خاصة (وهو ما يعني المزيد من الأرباح للبنوك والمزيد من المخاطر المحتملة للمقترضين) في حين يحتفظ النظام الفيدرالي بحصة أكبر من المقترضين الأقل ربحية بشكل عام.

والنتيجة هي أن البنوك تزيد أرباحها من قروض الطلاب، وتحتفظ الحكومة الفيدرالية بشرائح القروض الأقل ربحية، وبشكل عام هناك حافز أقل لخصخصة نظام القروض الأوسع.

لا تفوت هذه القصص الأخرى: