Le ratio cours/bénéfice (PER) est un outil couramment utilisé pour évaluer la valeur d'une action. Investisseurs, analystes et gestionnaires de fonds s'en servent fréquemment pour comparer des entreprises, suivre les tendances sectorielles, etc. Pour les investisseurs débutants, c'est un ratio fondamental à connaître. Ce guide simple vous permettra d'apprendre le PER. Poursuivez votre lecture.
Comprendre le ratio cours/bénéfice
Ratio cours/bénéfice Il s'agit du ratio cours/bénéfice (PER). Ce ratio exprime la valeur des actions d'une entreprise et le prix payé pour chaque dollar de bénéfice. En d'autres termes, le PER est le rapport entre le cours d'une action et son bénéfice par action (BPA). Il indique combien le marché est prêt à payer pour chaque unité de bénéfice réalisée par l'entreprise.
Le ratio cours/bénéfice pour les investisseurs débutants
Le ratio cours/bénéfice (PER) permet de mesurer rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée par rapport à ses bénéfices. Prenons un exemple : si l’action d’une entreprise se négocie à 240 INR par action et que son bénéfice par action (BPA) est de 20 INR, alors…,
Ratio cours/bénéfice = 240/20
Ratio cours/bénéfice = 12
Ce résultat sera interprété comme suit : les investisseurs paient actuellement 12 roupies indiennes pour chaque roupie indienne de bénéfice réalisé par l’entreprise.
Utilisations : Cela permet de déterminer si les investisseurs s'attendent à une croissance rapide de l'entreprise ou s'ils l'évaluent avec plus de prudence.
Note: Toutefois, il convient de rappeler que le ratio cours/bénéfice (C/B) varie considérablement d'un secteur à l'autre. Ainsi, une entreprise technologique à forte croissance peut afficher un ratio C/B élevé, car les investisseurs anticipent une forte hausse de ses bénéfices futurs. À l'inverse, une entreprise du secteur manufacturier ou des services publics peut présenter un ratio C/B plus faible.
Cela s'explique par la stabilité de ses bénéfices, malgré des perspectives de croissance limitées. Comprendre cette différence permet aux nouveaux investisseurs d'éviter l'erreur de comparer les ratios cours/bénéfice entre des secteurs sans rapport entre eux.
Formule du ratio PE
| Ratio cours/bénéfice (P/E) = Prix de l'action / Bénéfice par action (BPA) |
Prix du marché par action : Il indique la valeur actuelle d'une action sur le marché boursier
EPS : Il indique le montant du bénéfice réalisé par l'entreprise par action au cours d'une période donnée, généralement un exercice fiscal.
De plus, le bénéfice par action est calculé à l'aide de la formule suivante :
| BPA = (Résultat net – Dividendes sur actions privilégiées) / Nombre moyen d'actions en circulation |
Interprétation du ratio PE
La valeur du ratio cours/bénéfice peut être élevée ou faible selon le secteur d'activité. Elle s'interprétera comme suit :
- Un ratio cours/bénéfice plus élevé reflète généralement des probabilités positives concernant les bénéfices futurs.
- Un ratio plus faible peut indiquer des perspectives de croissance limitées ou une dépréciation de la monnaie.
Le rôle du ratio cours/bénéfice dans l'investissement
Le ratio cours/bénéfice (PER) revêt l'importance suivante en matière d'investissement :
Cela permet de comparer facilement les actions.
Le ratio cours/bénéfice (C/B) permet aux investisseurs d'évaluer la valeur relative d'une action. Un ratio C/B faible peut indiquer que l'action est sous-évaluée. À l'inverse, un ratio élevé indique une surévaluation ou de fortes perspectives de croissance.
Permet de comparer les normes de l'industrie
Chaque secteur d'activité applique ses propres normes en matière de ratio cours/bénéfice acceptable. Par exemple :
- Les entreprises technologiques ou pharmaceutiques affichent souvent des ratios plus élevés en raison de l'innovation et de la croissance prévue.
- Le secteur manufacturier ou celui des services publics tend à afficher des ratios modérés à faibles en raison d'une expansion régulière mais plus lente.
Ce ratio est trompeur pour comparer des entreprises de secteurs différents. Cependant, il permet d'identifier des variations inhabituelles et de prendre des décisions éclairées dans un secteur donné.
Permet de comprendre l'investissement de croissance par rapport à l'investissement de valeur
Le ratio cours/bénéfice (PER) permet de distinguer les opportunités d'investissement axées sur la croissance de celles axées sur la valeur. Les investisseurs orientés vers la croissance privilégient souvent les entreprises affichant un PER élevé, car ils anticipent des bénéfices futurs importants. À l'inverse, les investisseurs axés sur la valeur se concentrent sur les actions de capital-investissement de bas de gamme, potentiellement sous-évaluées temporairement, mais présentant un intérêt financier certain.
Suivi du sentiment et de la confiance du marché
Les fluctuations du ratio cours/bénéfice reflètent souvent le sentiment général du marché. Il est utilisé par les investisseurs pour déterminer les risques et les rendements potentiels.
Soutient l'analyse financière
Les investisseurs expérimentés ne se fient pas uniquement au ratio cours/bénéfice. Ils l'utilisent en complément d'autres indicateurs financiers tels que :
- Rapport PEG qui s'adapte au taux de croissance
- Ratio dette/fonds propres
- Analyse des flux de trésorerie
Des informations complètes indiquent la situation financière de l'entreprise et son potentiel à long terme.
Types de ratio PE
Le ratio cours/bénéfice (PER) peut être calculé de différentes manières selon qu'il utilise les bénéfices passés, actuels ou prévisionnels. Voici un aperçu des différents types :
Ratio cours/bénéfice des 12 derniers mois
On l'appelle aussi le ratio cours/bénéfice sur douze mois glissants (TTM). Il se calcule en divisant le cours actuel d'une action par son bénéfice par action (BPA) total des quatre derniers trimestres.
Utilisations : Le ratio cours/bénéfice TTM est généralement utilisé pour évaluer les entreprises ayant un historique de bénéfices constant ou pour comparer la valorisation actuelle d'une action à sa moyenne précédente.
Ratio cours/bénéfice prévisionnel
Le ratio cours/bénéfice prévisionnel utilise les bénéfices attendus plutôt que les données passées. Il s'obtient en divisant le cours actuel de l'action par le bénéfice par action estimé pour les quatre prochains trimestres.
Utilisations : Le ratio cours/bénéfice prévisionnel est utile pour analyser les entreprises axées sur la croissance et pour lesquelles la performance future est primordiale. Il concerne notamment les secteurs des technologies et des énergies renouvelables.
Ratio PE absolu
Ce ratio est calculé à partir des bénéfices passés ou prévisionnels. Il indique directement si une action est chère ou bon marché en fonction de ses bénéfices. Cependant, il peut être trompeur lorsqu'on compare des entreprises de secteurs différents.
Utilisations : Par conséquent, le ratio cours/bénéfice absolu est le plus approprié pour comparer des entreprises appartenant au même secteur.
Ratio PE relatif
Elle compare le cours actuel d'une action avec sa fourchette de cours précédente, généralement sur une période de 5 à 10 ans.
Utilisations : Cet outil aide les investisseurs à déterminer si une action se négocie au-dessus ou en dessous de sa fourchette de valorisation habituelle. Il permet ainsi d'identifier les tendances de valorisation et de juger si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
résumé
Le ratio cours/bénéfice (C/B) est un outil pratique et utile pour évaluer la valorisation d'une action. Il permet de comprendre comment le marché perçoit le potentiel de croissance d'une entreprise. De plus, ce ratio facilite la prise de décisions d'investissement éclairées en comparant les actions, en évaluant le sentiment du marché et en identifiant les opportunités de croissance. Les différents types de ratios C/B permettent également d'évaluer les performances actuelles et futures. performance Attentes.
