شواب يواجه انتقادات بسبب تصويت صندوق المؤشرات المتداولة ضد تعويض إيلون ماسك لشركة تسلا

تواجه شركة تشارلز شواب انتقادات متزايدة من مجموعة قوية من مستثمري تيسلا (NSQ:TSLA)، الذين يقولون إن تصويتات الوكالة لشركة الوساطة تتعارض مع مصالح المساهمين. وينبع هذا الجدل من تصويت عدد من صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) التابعة للشركة، والتي تمثل ما يقرب من سبعة ملايين سهم من أسهم تيسلا. ضد تيسلا حزمة تعويضات الرئيس التنفيذي المقترحة لإيلون ماسك.

صُممت خطة الأجور، التي يُحتمل أن تبلغ قيمتها تريليون دولار أمريكي (1.4 تريليون ريال سعودي) على مدى العقد المقبل، للاحتفاظ بماسك من خلال مكافأة أسهم مُرتبطة بالأداء. وجادل مجلس إدارة تيسلا بأن الخطة ضرورية للحفاظ على تركيز ماسك على الشركة في سعيها لتحقيق أهداف طموحة، بما في ذلك إنتاج 20 مليون مركبة سنويًا وتطوير "سيارات أجرة آلية" ذاتية القيادة وروبوتات بشرية.

لكن صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بشركة Schwab (بما في ذلك صندوق Schwab US Broad Market Fund، وصندوق Schwab US Large Market Fund، وصندوق Schwab US Broad Market Core Fund) صوتوا لرفض الحزمة.

وأثار هذا القرار ثورة مفتوحة بين شريحة من قاعدة المستثمرين الأفراد في تسلا، والذين ينشط العديد منهم على وسائل التواصل الاجتماعي وينظمون أنفسهم حول هذه القضية.

تواصلنا مع شواب للتعليق على هذه القصة، وحتى وقت النشر، لم نتلقَّ أي رد. سنُحدِّث القصة في حال ورود المزيد من المعلومات.

المستثمرون ينقلون حساباتهم

جيسون دي بولت، الذي يتابعه أكثر من 240 ألف متابع على منصة X (تويتر سابقًا)، اتهم شواب بـ"التصويت ضد أحد أنجح مجالس إدارة الشركات في التاريخ". ويزعم أن صناديق شواب المتداولة في البورصة تُمثل مجتمعةً حصةً تبلغ نحو سبعة ملايين سهم من أسهم تيسلا، وأن مجتمع متابعيه قد يتحكم في "عشرات أو حتى مئات الملايين" من الدولارات من أسهم تيسلا.

“"إذا كانت سياسات التصويت بالوكالة التي يتبعها شواب لا تعكس مصالح المساهمين، فسوف أقوم أنا وأتباعي بنقل عشرات الملايين من أسهم تسلا إلى وسيط يفعل ذلك"، كما كتب.

يُترجم هذا الشعور فعليًا إلى أفعال. فقد أكد مستثمر واحد على الأقل في تسلا علنًا نقل أصول تقاعدية بقيمة $1 مليون دولار من شواب إلى روبن هود، مشيرًا إلى تصويتات صناديق الاستثمار المتداولة ومكافأة روبن هود البالغة 3% على حسابات التقاعد الواردة. وتعهد آخرون باتباع نفس النهج إذا لم تغير شواب مسارها قبل التصويتات المستقبلية.

معضلة شواب الائتمانية

إن جوهر النزاع يكمن في مسألة ظلت لفترة طويلة موضع انقسام في وول ستريت: وهي الكيفية التي ينبغي بها لصناديق الاستثمار المتداولة أن تمارس قوتها التصويتية.

بصفتها أمناءً على الصناديق، تُدلي شركات مثل شواب بأصوات بالوكالة نيابةً عن مساهمي الصندوق. وتُسترشد هذه الأصوات بسياسات التصويت بالوكالة الداخلية للشركة، وغالبًا ما تُسترشد بمشورة مستشارين خارجيين مثل زجاج لويس أو خدمات المساهمين المؤسسيين (ISS).

تُشدد إرشادات شواب للوكالة بشكل عام على استقلالية مجلس الإدارة، والشفافية، والتوافق مع مبدأ الأجر مقابل الأداء. وفقًا لتقرير رويترز. قال جلاس لويس إن حزمة ماسك تثير المخاوف حول حوكمة الشركات وتركيز السلطة، على الرغم من العائدات القوية لشركة تيسلا.

قد يجادل المدافعون عن شواب بأن هذا النهج يعكس فلسفة حوكمة متسقة، وليس حكمًا على أداء تيسلا. مع ذلك، ينظر المساهمون الأفراد - وخاصةً أولئك الذين يتركزون في تيسلا - إلى المسألة بشكل مختلف. فهم يرون أن التصويت يمثل خيانةً لشركة حققت عوائد استثنائية على المدى الطويل - أكثر من 200% في السنوات الخمس الماضية.

التحدي الذي تواجهه شواب هو أن صناديق الاستثمار المتداولة تجمع أصوات ملايين المستثمرين ذوي الأولويات المختلفة. بعضهم يهتم بالانضباط الإداري، بينما قد يقتصر اهتمام آخرين على الأداء المالي. ويتطلب واجب شواب الائتماني مراعاة المصالح الجماعية لجميع المساهمين، وليس فقط الشريحة الأكثر تأثيرًا.

ومع ذلك، فإن رد الفعل العنيف يوضح كيف يمكن للتصويت بالوكالة في العصر الحديث أن يخلق مخاطر سمعة غير متوقعة لمديري الأصول الكبار، وخاصة عندما تعمل وسائل التواصل الاجتماعي على تضخيم تحركات المساهمين في الوقت الحقيقي.

التأثير على شواب والسوق الأوسع

ورغم عدم وجود بيانات عامة حتى الآن بشأن حجم تحويلات الحسابات من شركة شواب، فإن الحملة المتنامية عبر الإنترنت قد تختبر ولاء المستثمرين في وقت تشتد فيه المنافسة بين تطبيقات الاستثمار.

على سبيل المثال، تعمل شركة Robinhood بشكل مكثف على استقطاب المستثمرين الساخطين من خلال حوافز التحول وقاعدة المستخدمين التي تميل نحو تجار التجزئة الذين يعرفون ثقافة مجتمع Tesla.

حتى الآن، تجنبت شركتا فيديليتي وفانجارد، اللتان تديران أيضًا صناديق تعتمد بشكل كبير على تسلا، ردود فعل مماثلة - على الرغم من أن كلتيهما واجهتا أسئلة حول سياسات التصويت الخاصة بهما في السنوات الأخيرة.

بالنسبة لشركة شواب، التي تدير أصول عملاء تتجاوز قيمتها 1.4 تريليون دولار أمريكي، قد لا يكون حتى خروجٌ متواضعٌ للمستثمرين الذين يركزون على تسلا ذا أهمية مالية. فهي لا تزال واحدةً من أكبر شركات إدارة الأصول في العالم.

ولكن من حيث السمعة، فإنها تسلط الضوء على توتر دقيق: كيفية تحقيق التوازن بين الإدارة المسؤولة وتوقعات المساهمين الأفراد المتحمسين الذين ينظرون إلى القيادة المؤسسية من خلال عدسة الأداء وليس عدسة الحوكمة.

ما ينبغي للمستثمرين أن يعرفوه

يجب على المستثمرين أن يكونوا على دراية بأنه عندما يحتفظون بأسهم Tesla (أو أي سهم) من خلال صندوق الاستثمار المتداول أو صندوق الاستثمار المشترك،, لا يتحكمون بشكل مباشر في كيفية التصويت على هذه الأسهم. ويتخذ مدير الصندوق هذه القرارات وفقًا لسياسات التصويت بالوكالة الخاصة به.

ويحتاج أولئك الذين يرغبون في التصويت بشكل مباشر في المسائل المتعلقة بالشركة، مثل حزم رواتب المديرين التنفيذيين، إلى الاحتفاظ بالأسهم مباشرة في حساب وساطة باسمهم الخاص بدلاً من خلال الأموال المجمعة.

قد يحتاج المستثمرون الأفراد الذين يريدون أن يتم احتساب أصواتهم بما يتماشى مع آرائهم الشخصية إلى النظر في الملكية المباشرة للأسهم مقابل الاستثمار في صندوق الاستثمار المتداول أو الصندوق.

لا تفوت هذه القصص الأخرى: